PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2017

Abdul Hadi Sirat, Muhsin N Bailusy, Dian Kurnia

Abstract


This study aims to determine the effect of capital structure and institutional ownership on firm value with dividend policy as an intervening variable. In manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange with a sample of 39 companies. The analytical method used is path analysis. The observation period for 5 years and the research data are secondary data obtained from www.idx.co.id.

The results showed that the direct effect of capital structure variables (DER) had a negative and significant effect on firm value, institutional ownership variables (INST) had a negative and significant effect on firm value, dividend policy (DPR) had a positive but not significant effect on firm value. While the indirect effect of capital structure (DER) on firm value (INST) through dividend policy (DPR) is that dividend policy cannot mediate the effect of capital structure on firm value and indirect influence of institutional ownership (INST) on firm value (INST) through dividend policy (DPR) is that dividend policy cannot mediate the effect of institutional ownership (INST) on firm value (INST)


Keywords


Capital Structure, Institutional Ownership, Dividend Policy, Company Value and Path Analysis

Full Text:

PDF

References


Aditya, Dinda., dan Edi Supriyono, 2015. Pengaruh Profitabilitas Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Fakultas Ekonomi, Universitas Muhammadiyah, Yogyakarta.

Akerlof, George A, 1970. The Market for Lemons: Quality Uncertainty and the Market Mechanism. Quarterly Journal of Economics (The MIT Press). Vol. 84, No. 3.

Budhi, Wiyarsi Retno, 2012. Pengaruh Corporate Governance terhadap Manajemen Laba Studi empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI 2008-2010. Skripsi. Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Fenandar, Gani Ibrahim, 2012. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi. Vol 1, No 2. Semarang:UNDIP.

Ghozali, Imam, 2011. Analisis Multivariate dengan SPSS. Semarang: BP UNDIP.

Ghozali, Imam, 2013. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS 19 Edisi Kelima. Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang.

Gumanti, Tatang A, 2009. Teori Sinyal Manajemen Keuangan. Usahawan No. 06. Edisi 38.

Haruman, Tendi, 2008. Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Keputusan Keuangan Dan Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi XI, Pontianak.

Hamidy, Rahman Rusdi, et all., 2015. Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. Vol. 4, No.10.

Horne, Van dan Wachowicz, 2013. Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan. Penerbit Salemba empat. Jakarta.

Husnan, Suad, 2000. Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang), Edisi 4, Buku 1, Yogyakarta.

Kohar, Andi, 2017. Pengaruh Struktur Modal Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Program Pascasarjana Universitas Muslim Indonesia. ASSETS, Vol. 7, No. 1.

Kusumaningrum, Santy, 2016. Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Growth Opportunity Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal. Program Studi Manajemen. Universitas Muhammadiyah, Surakarta.

Kusumajaya, Dewa Kadek Oka, 2011. Pengaruh Struktur Modal Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Profitabilitas Dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Tesis. Universitas Udayana.

Mardiyanthi, I Fanindya, 2012. Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2011. Skripsi. Fakultas Ekonomika Dan Bisnis Universitas Diponegoro, Semarang.

Masri, A Kirman, 2015. Pengaruh Profitabilitas dan Laverage terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Intervening. Pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI 2010-2013. Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Khairun, Ternate.

Mangondu, Riski., dan Yossi Diantimala, 2016. Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan dan Kinerja Perusahaan Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Dinamika Akuntansi dan Bisnis Vol. 3, No. 1.

Murekefu, Timothy Mahalang’ang’a., and Peter Ouma Ochuodho, 2012. The Relationship Between Dividend Payout And Firm Performance: A Study Of Listed Companies In Kenya. European Scientific Journal. Vol. 8, No. 9.

Nofrita, Ria, 2013 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Intervening. Skripsi. Universitas Negeri Padang.

Nugroho, Purwo Adi, 2014. Pengaruh Struktur Kepemilikan Manajerial, Struktur Kepemilikan Institusional, Set Kesempatan Investasi, Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah. Fakultas Ekonomi Dan Bisnis, Universitas Airlangga.

Nuraina, Elva, 2012. ”Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Ukuran Perusahaan terhadap kebijakan hutang dan Nilai Perusahaan pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia periode 2006-2008”. Jurnal Bisnis dan Ekonomi (JBE), Hal.110-125 ISSN: 1412-3126. Vol. 19, No. 2.

Okpara, Godwin Chigozie, 2010. AsyModiglani dan Milleretric Information and Dividen Policy in Emerging Markets: Empirical Evidence From Nigeria. International. Journal Of Economics And Finance Vol. 2, No. 4.

Prasetyo, L Murdoko., dan Santanu, 2013. Pengaruh Struktur Modal Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di Bei Tahun 2006-2008. Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Semarang.

Pratiwi, Maya Indah., et all, 2016. Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal e-Proceeding of Management. Vol.3, No.3

Rachman, Achmad Arif, 2012. Pengaruh Corporate Social Responsibility, Kepemilikan Manajerial, Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2008-2010. Jurnal Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi, Surabaya.

Rafka, Syari, 2006. Pengaruh Struktur Modal Terhadap Aktivitas Operasi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Jakarta. Skripsi. Universitas Sumatera Utara, Medan.

Rahma, Alfiarti, 2014. Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Keputusan Pendanaan Dan Nilai Perusahaan. Jurnal Bisnis Strategi. Vol. 23 No. 2.

Septiani, Eka, 2017. Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2012-2014). Skripsi. Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Sholekah, Febrina Wibawati., dan Lintang Venusita, 2014. Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Leverage, Firm Size Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan High Profile Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen. Volume 2 Nomor 3. Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Surabaya, Kampus Ketintang Surabaya.

Spence, Michael, 1973. “Job Market Signaling”. The Quarterly Journal of Economics. Vol. 87, No. 3.

Sugiarto, Melani, 2011. Pengaruh Struktur Kepemillkan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Hutang Sebagai Intervening. Jurnal Akuntansi Kontemporer, Vol. 3, No. 1.

Susanti, Yusi, 2015. Pengaruh Dividend Payout Ratio, Profitabilitas, Struktur Aktiva, dan Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal (Studi pada Perusahaan Manufaktur di BEI). Skripsi. Program Studi Manajemen Fakultas EkonomiUniversitas Negeri Yogyakarta.

Suwardjono, 2010. Teori Akuntasi: Perekayasaan Pelaporan Keuangan. Edisi Ketiga. BPFE, Yogyakarta.

Wijaya, Bandi., dan Wibawa. 2010. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan. Prosiding. Simposium Nasional Akuntansi XIII, Purwokerto.

http://www.idx.perusahaanmannufaktur.co.id.

http://www.sahamok.perusahaanmanufaktur.com

http://www.detikfinance.informasiseputarsaham.com

sahamberedar.,perusahaanmanufaktur.sahamok.com




DOI: https://doi.org/10.33387/jms.v7i2.6720

Refbacks

  • There are currently no refbacks.



Editorial Office: Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Khairun, Jl. Jusuf Abdulrahman Kotak Pos 53 Gambesi, Kota Ternate, Indonesia. 

Creative Commons LicenseThis work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.